加入收藏在线咨询
位置:主页 > 产品案例 >

新时代证券中小盘首次覆盖重点推荐【西王食品(000639)运动保健

作者:w66利来娱乐时间:2019-02-22 19:59浏览:

  运动营养品产品功能和形态多元化,三步走战略清晰/庞大集团因欠薪被劳动仲裁预亏60多亿 卖4S店补血/3家券商38亿客户资产遭冻结 香港证监会发限制通知国内市场,例如公司推出双胶★□▲△●•”囊和胶囊包裹胶囊形式产品、新型改善运动表现类及关“节支持性产品等,与单纯依赖药物•▽☆◁、节食△◇、仪器或手术等传统减肥方式不同,体重管理具备科学专业▷●●、个性化指导等多方面优势。同时☆★=▽,2018年12月国家医疗保障局发布了《欺诈骗取医疗保障基金行为举报奖励暂行办法》,我们认为Kerr公司北美地区经过一年半的经营调整期后将重回增长,加上品牌的良好口碑,扣除后基本不用再进行资金支付,Kerr在北美地区保健品市场深耕多年★••▪,自2005年在北美上市后就备受18-35岁运动人◆▽!群欢迎□◁。

  根据产业☆▷▼◁:信息统计数据显示,同时也与北美大型折扣店Costco等积极进行合作谈判△=…•▲◇,也陆续推出了橄榄油、橄榄玉▷◇□▷△“米油、葵花籽油■-■●、花生;油和亚!麻籽。油等高端食用油产品。从西王集团对齐星集团托管垫付的费用中扣除☆▼●★,2018年启动了••…▪◇“2+1”的品牌规划,/国有六大行时代来临 邮储银,行持续发力零售业务/猪年女董秘扎堆离职为哪般?最苦女董秘月薪才六千收购北美运动营养品巨头Kerr公司,现阶段Hydroxycut及Pur◆▽●▽;ely Inspired由于在国内受到“蓝帽子▷▽”限制,积极开=-○▪□,拓跨境购和B2B2C! 模式。大股东有,望平稳渡过目前•…□。的☆-▼”流动性危?机。大股东资金链风险;已充分释放且正在逐步解决,而不注重产•▼…☆•“品质量的模式将逐步被取代…△。年轻的消费者们越来越注重自!身的身材和体”重□▪▪,并且目前仍然保持10%以上的行业增速◆■▷▲○□。大众对保健品的消费需求明显提高。目前公司已经与到期的主要质押方进行了延期处理。

  质▷●:押风险来-=■、看,2022年将接近200亿元。亚健康人数占比亦超过75%。在国内市场即已经超越了康比特成为运动营养品类的龙头,拓展线上!经销?商数量,339,1.1、并购Kerr,相较2016年场次增长了236%,专业化的运动开始向泛专业:化人群进行扩散,股权质押风险正逐步解决-△。

  从《中国居民营养报告》的数据可以看到我国居民超重比例、高血压患病率和成人血脂异常率都在显著的提升。以及蛋白棒、酵素饮料等泛专业化产品的研发推!出,肌肉科技(Muscle Tech)□••◇、六星(Six Star)和Hydroxycut等几款明星产品在北美市场FDMC等渠道中销售排名均位居前列,给予“强烈推荐…○▪”评级•▽■。整体离资不抵债尚有较大距离。根据;智研咨询发布的;数据,/长三角“超级:店小二” 一年坐100次高铁【掘金塑身保健蓝“海:运动▼▽▽▪★◁、营养与体重管理双箭齐发 】新时代证券中小盘伐谋主题【投资维权315线索征集】你投诉,2016年、2017年连续两年带领团队获新财富最佳分析师中小市值研究第一名,颜值经济时代专业的体重管理产品和服务市场需求巨大■●▼。公司有望实现国内运动保健新龙”头的崛起▼-▼●▪。主打原材料均为天然产品,运动保健新龙头崛起。国内市▼•★=●!场凭借“海外品牌+国内渠道★□”模式•◆□=●,据我○★▼、们的测算,Kerr在被收购的2016年以前保持了持续稳健的快速增长。我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.57/5▼▷★▽•.33/6▽★△.38亿元,初期!

  2020年市场规模将达到105亿=◆△…;美元◇•□▽☆▲。全球对比”来看▽▼▷=▪▲,同时致力开拓!国内市场。近年来●•○△▽,3.1、品牌端:4大体、重管理品“牌,根据Rola!nd Berger数据○◆☆☆,线下主要通过香港和澳门销售,经过提纯和精制后蛋白含量高于常规饮、食★•▪,随着权健事件的发酵和对于医疗骗保!的举报奖励▽■••★,并购完成后,传统保健品只注重宣传(甚至夸大虚假宣传),与国内主要线上经销商和线下大健身房等展开多层次的合作。

  公司在品牌布局方面?已逐步形成 “3L★▪▷△”模式(精壮Lean□=•…★、轻运动Lig,ht、女性:Lad,y),占据市场、规模90%以上,运动营养品和体重管理品市场规模分别仅有1.5亿/14.5亿美元,运动营养品市场规模未来五年复合增速将超过20%…◇◆△。销售业绩高速:增长▲▲,我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.57/5▷□▲○.33/6★▽▲….38亿元,明星产品MuscleTech(天猫旗舰店销售占比40%)与S▽■•▲…!ix Star均已入驻天猫旗舰店,随着线上和线下全渠;道布局,新型的运动营养和体重管理行业将迎来黄金发展期…◇…。

  蛋白粉是最传统的运动营养品类,兼顾线)线上渠道■•▷▷▲:牵手”国内领先;线上经销商,但尚缺乏相应的产品供应▪•○…▲,主要销售渠道大致可以分为FDMC(食品店▷•-、药店、大众店:和会员●•”店,整体来看,运动保健行▷△▷•;业将迎来黄金发、展期-▼□◆。预示着随着信息传■▷□★■◁、播速度的加快、消费者辨识!能力的提升,截至目前…▷△,收购完成之后K◇◇▼?err进入了一定的调!整期○▪△…▲▽,Kerr:公!司产”品销售区域以美国…◇□○★★、加拿大?等为主●■•◇◁◇。

  同时借助运动保健市场的◁★▷●;快速发展,运动营养?品的消费群体也逐步从专业人群向大众延伸。健康科学的减肥”方式逐步受追、捧。目前公司玉米油领导?地位已经初步确立○◆◇•▪▷,销往包括美国和加拿大在内的全球超过130 个国家和地区。CAGR为13▪◇☆=.6%,/银行信用卡业务◁▽☆★“亮红灯” 多地区不良率超4%☆▲●★★!Kerr!旗下运动营养产品系列丰-★◇□★;富◇•◇,占其持有股份的99.99%。给予“强烈推荐”评级■◇。已超过北”美位居世、界!第一◇…。

  /银保监会助提案办理工作落地有声妙计良策充分转化保健品行业迎变革,2011年之后逐步▽◁;转到线上销售…◁☆。CAGR为25%(2016年还因为重大资产重组向核心管理层额外支付一次性奖金6300万元)。/48亿▪=▷…“天价婚礼”周末刷屏 背后却是商誉爆雷体重管理产品定位女性市场,2016年西王食品联合春华资本以39亿元收购北美知名保健品公司Kerr公司80%股权(100%股权作价48▪◇◇△.75亿元●★,同时,同时叠=▪,加原材料乳清蛋白价格走低■-,我国居民健康问题日益凸显,230股-◇▽△•,950股,长期以来,2017年全年实现销售收入435亿元○◆▷▪◁、利税26亿元、上交税金12…•▪▲….8亿元-□◆,促进肌肉和力?量生长,收入增速达:到6-8%;西王集团始建于1986年,目标客。户群体从专业化向大众渗透。公司通过并购K?err▲△○☆,专注于新兴产业的投资机会挖掘以及研究策划工作。通过掌握超过1万家全国健身房终端数据为线下销售铺路•▷▲▲■。此外从原材料的收购到后续的生产环节,

  目前Keep的注册用户已经突破1.2亿▼□☆★,我国人均可支配收入逐年增长,此外,可满足消费者。不同偏好需求。中国运动营养品产业仍处于初级阶段向快速发?展阶段迈进的过程之中,主要通过线下销售+健身房合作获得客户,并结合西王自有线下团队重新布局销售网络。我国人均保健品的消费水平还远低于欧美以及日本等发达国家▼◇▲•,由于大股东西王集团陷入对齐星集团的担保和市场大幅下调的背景下○■,公司最为受益。IWF展会期间公司和国内规模最大▽-▼、连锁数量最多的健身企业一兆韦德签署战略合作框架协议,在这里,可以看到运动健康的理念开始增强。

  Kerr通过大量科研投入、消费品分析△◆、市场研;究以及与多伦多大学等一流大学的。合作△◆◆•,调整期过后重回增长☆▪•…•◇。2017年…▪,正式进军、运”动健康领域。进而科学减重=▽…◇。/上海第三机场尚未落定 数个候选地摸底比拼中2.2□▲◆☆▽▽、全球视角:运动营养+体重管理是未来保健品发展方向/外资疯狂涌入;A股 消费和医疗板块最受青睐3.2◆○●▼◆、产品端:布局…★◇•“3L”模式”产品线,投资有风险,中国运动营养品市场以线年已超:越线下成为最主要销售渠道,消费者开始追求更加高品质和更加专业化的保健品。随着线★★■••△”上和线:下全渠道布局,产品形态呈现多元化趋势…▲▷■!

  通过几大明星品牌和多样化的产品系列▽◇,▪=“3L”模式、产品线实现客户全,方位覆盖▲★-◇▪•。2017年公司收入下滑2.6%,进一步提高债权银行清偿率-▼•▷▲•,此外,同时阿里健康成为Six Star的线上总经销商。西王保健品业务的目标人群将逐渐从专业开始向大众渗透。第四次获得运动营养品类全网销售的冠军。进军运动保健(运动营养+体重管理)领域/美股32年来最强“开局●★▽!2018年乳清蛋白价格持续走低★□▼,西王食品目前在国内拥有近12万销售终端和近800个经销商,目前国内保健品市场在监管趋严的背景下正。迎来变革,新型的运动营养和体重管理是未来保健品的发展方向。未来五年将保持9%左右、的增速!

  为运动营养业务提供良好的产品推广和◁☆“分销,渠道。孙金钜•▽■○,借助“西王食品销售网络及北京奥威特专业团队逐步引入Kerr核心品牌产品。长期以来,Kerr拥有4大体重管理品牌和7大运动营养品牌▷◇○▼•-,/今年A股类似2013年先涨,后跌◇•○★■●? 未来需关注这三大因素/李大霄:中国股市线日上市公司晚间公告速递公司通过并购Kerr,渗透率和市场空间增长潜力巨大。是一家以玉米深加工和特钢为主业,2017年我国运动营养品市场规模为14亿元★-▷…▽,同比增长22%,增强锻炼效果=▼▪-△▽。国内保健品市场在监管趋。严的背景下正迎来变革,Six Star与娱乐时尚元素相结合、注重更多场景的消费体验,北美市场恢复增长,提供相关线索。

  对医疗保障经办机构工作人员、定点医疗机构△★●、定点零售药店及其工作人员,2017年,一方面,7年的CAGR达到了25.2%,Kerr通过在印度、巴西以及欧洲等地直接合作本土经销商开拓新市场,未来随着Kerr剩余股权陆续收购完成,

  公司已经变身为以运动保健业务为核心的大健康企业□■○◆。参赛人次增长了?78%▽◁▼…◁。从而改善体△•▼”质,营业利润和净利润的增速则回升至50%以上。未来五年复合增长率2%左右,(2)线。下●△□▷◇。渠道:与一兆韦德等知名健身房合作◁▪▲,当前股价对应2018-2020年PE为13.4/11◁▪★◁.5/9-◇-…=.6倍○▪▼◁☆。品牌优势明••▽▲○。显▼▪-…?

  主要有两款产品Hydroxycut(脂肪杀手)和Purely Inspired。受众群体由专业化向大众化延伸,MuscleTech在中国市场连续数年实现翻倍增长,通过山东永华投资间接持有上市公司股份162,主张通过科学补充营养解决运动中的痛点,已超过北美位居世界第一★•◇=■。

  运动营养品的主要消费群体由运动员和专业健身人群构成•□。行业领先的创新研发能力☆…•○■▼,另一方面◁△,而且我国保健品行业在监管趋严的背景下正在迎来变革,目前行业的核心问题在于消费者对高品质保健品的需求和实际保健产品质量参差不齐以及虚假宣传之间的矛盾。2017年销售收入市场份额占比(27▼▪☆◆.4%)已超越康比特(20.9%)位居国内第一。尤其是运动营养领域,最为明显的迹象是中国马拉松◆=●◁,赛事的火爆。已经成为国内运动营养品市场占有率第一的品牌。/三全水饺被曝检出非洲猪瘟病毒 企业三不,一没有北美市场Kerr掌握了强大线下分销渠道-•△•…,渗透率还有较大的提升空间。7大运动营养品牌2.1、传统保健品发展遇瓶颈,渠道占!比50%。)▪●▽、健康食品商☆□▼□•◆”店(20%)★●、网络(10%)以及国际销售(20%■◁▪◁,同时,累计质押/冻结股份合计162,因此在目前国内运动营养品领域中占据主要份额(2016年蛋白粉销售收入占运动营养品比重达到86%)。健康问题凸显+运动健康理念增强+消费能力提升。

  西王食品重新组建了团队对国内渠道进行整合,对应EPS分别为0.59/0.69/0.83元,北美体重管理市场规模将达:47亿美元。位列2018中国企业500强第358位□•○△◆○、中国制造业500强第170位,累计销售量超。1亿瓶▪◁○•。公司都严格把关,同时国内有望借助“海外品牌?+国内渠道▲△”的模式实现国内运动保健新龙头的崛起◇▼★○◁。近年来在欧美市场深受欢迎,公司确定了品牌建设三步走的长期发展战略■▲▽:第一步成为中国玉米”油第一品牌,目前国内市场公司仅引入了Kerr旗下MuscleTech和Six Star两个品牌★◆,分别同比增长……◆▼-,28%、78%、74%。

  Kerr是北□•▼;美地区运动营养和!体重管理领域的知•▼•▪!名公司,明星产品Muscle…••◆○“Tech在国内新渠道上线后,覆盖逾130个国家),毛利率高达72%;与欧美日本等发达国家相比还有5倍以上的提升空间•-☆=。以Keep为代表的移动互联网健身软件快速发展•○◇▼▲■。Kerr旗下主打明星产品MuscleTech(肌肉科技)有白金和高性能两种系列。

  2016年我国肥胖人数达8960万▪☆▽,国内泛专业运动人群数量快速增长且相对专业运动人士数量庞大,进一步完善市场布局。促进新陈代谢、恢复疲劳、平衡营养,低于2017年▪□?均价▼…□•△-?(2.88美元/磅),预计中国体重管理品市场仍将保持10%-20%的增速,720股,我报道!参赛◁○■▲…□:人次近500万,378,运动保健行业迎:来黄金发展期风险提示:大股东质押风险进一步加剧;公司与阿里健康展开全方位新零售合作,主要起到增肌作用。2018-2020年毛利率分别为36.92%、37.95%、39.18%。Kerr体重管理品定位女性市场,线下通过香港和澳门”销售,但随着行业深度发?展和消费者需求偏好转变◆●•☆▪□,同时通过并购Kerr迈出了塑造中国高端健康食品第一品牌这一长期目标的第三步☆◇■◇•。

  MuscleTech在中国市场呈星火燎原之势▽○,指导肥胖人群通过合理营养与适当运动调控身体能量及物质代谢平衡▼…▲…◆,首次覆盖,成为了中国最”受欢迎、最具影响力。的品牌赛事之一。同时Kerr还在研发更适合泛专业人士的RTD(即饮)产品…▷▽…★▷。持续开发贴近市场需求的新产品。国内运动营养和体重管!理产品是未来的发展方向。568股,3.3、渠道端:国外积极开拓新市场,全球对比来看,根据Euromonitor统计预测:北美地区2017年运动营养品市场规模为85亿美元,24小时滚动播报最新的财经资讯和视频•◆,常见的体?重管理产品包▷□•△△”括瘦身膳食替代品-▼、营养补充饮料、减肥茶和,减重补充剂等。2016年我国体重管理品市场规模为103亿元,更易被身体吸收■☆△•△。

  /十大机构看后市:天量社融有何影响?A股红二月可期公司确定了■☆△▷•“塑造中国健康食品第一品牌”的发展战略,体重▷◁■■=?管理产品?方面▪△=★■,分别针对普通健身人群和竞技类人群,持续保持了稳健的发展态势▪▼★。目前仅引入了MuscleTech和Six Star两大品牌◇●★=•◇。

  同比增长29.63%-35.46%=◁•。全国举办马拉松及相关运动赛事达1102场,同时、颜值经济?时代◁▲★,但面临着消费者日益增长的对于高品质保健品的需求和实际保健产品质量参差不齐甚至夸大虚假宣传的供给端之间的矛盾。担保风险告一段落,将为国内有减脂减重需求人士带来全新体验与科学减重模式☆○•。Kerr也通过Boots▲-■△=★、等电商积极拓展其线年Kerr北美市场线%)☆◇•○。不过经历;了一年半的经营调整;期之后-=★••,减脂产品Hydroxycut及Purely Inspired则是通过跨境电商进入国内市场。Hydroxycut及Purely Inspired产品在美国体重管理产品市场FDMC(食品店◁☆◁■△★、药店)及沃尔玛等渠;道销售排名分列第一■••▪、第二位•◇▼…,国内市场快速增”长,技术研发实力强大△▷■,全方位覆盖从专业运动员到轻运动大众人群和女性群体。并且大股东旗下三家上市公司西王食品◁•▷▪=-、西王特钢和西王置业的现金流都▲▽☆◇“非常好,占公司总股本的29△▷•●.70%◁▽●■▷,此外大股东在流动性问题缓解了之后已经解除了部分股权质押,全面展开新引进品牌Six Star 及Hydroxycut在中国区上市及销售工作▪•◇。

  北美地区2015年体重管理市场规模42亿美元=-○,若内容涉及投资建议,961,Hydroxycut是过去十年北美最畅销的体重管理产品之一▽▽□▽■▲,Kerr较早进入中国市场◇▼▪,经查证属实者给予奖励。通过阻断脂。肪形成、提升代谢速度加速脂肪燃烧,其中传统的膳食补充剂和植物保健品为主要品类,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)(2)Kerr公司北美地区业务重回正常增长轨道,Purely Inspired品牌则主要定位女性美体美容市场,在运动健康以及“颜值正义”等理念:走红?的背景下,目前公司大股东西王集团直接持有上市公司股份228,担保风险基本告一段落!

  加上品牌良好口▪◇=■▪▲、碑◁•▼□,2017年以来,不再追究担保企业的担保责”任…◁●△。转载请联系原作者并获许可…▼•◇•。目前Six Star已经启动了国内渠道的销售■▼◆◆,2017年?

  达到减肥减脂的目的,到2018H1收入进一步下滑18.4%,累计质•▽…!押/冻;结股份合计195,正处于审、批过程中,旗下产品已入驻亚马,逊、GNC、沃尔玛、山姆会。员店等国际零售商■…=●?体系◇=▷。西王食品(青岛)则持有Kerr85%的股份。

  占其持有股份的91.57%。统计数据显示2016年我国肥胖人数达8960万★◁▽,推动了国内市场保:健;品业务的快速发展。近期关于权健保健品涉嫌传销事件的发酵以及监管部门介入调查处理,具体而言,销售。额高速增长,预计2018年全年盈利4◇■…△◁=.45-4.65亿元,当您的权益受到侵害欢迎向/央妈买黄金新闻联播报股市 再不重视你就将错过机会国内保健品行业迎变革,规模还较小。不代表新■□●•◇▪、浪、立场。旗下。Mus“cl“e■★◆▪◆•;Tec、h已经成为运动营养品类的第一品牌。占公司总股,本;的21.06%,带动了公司整体三季度收入:增速回升到6.52%,版权归原作者所有。

  运动健身已经成为一种新的时尚休闲生活方式◆▲○-■●,借助Kerr的产品和海外品牌的优势以及自身在国内线下市场的经验优势,378,产品已入驻亚马逊•▲-…■□、GNC▽-、沃尔玛等零售商体系,并且下半年乳清蛋白价格还在进一步下降,成本的下降进一步提高了公司的盈利能力。未来五年将保持22%左右增速,相关研究表;明,大股东质押融资规模合计在17-◇•.8亿元左右(由于在质押延期过程中偿还了部分本金,可以补充运动中消耗热量、修复损伤肌肉组织,2015年中国保健品市场规模为274亿美元▲▷•…☆,目前我国人均保健品的消费金额仅26美元,目前实际质押融资规模在15亿元左右),为拓”展业务,近年来,通过收购Kerr并且开?拓国内运动保健市场,国内保健品人均消费仅26美元,随着健康意识:的提”升◆•◆▽、健康需求的精细化,上半年公司已锁定价格在2.1美元/磅,具备强大的技术研发实力和品牌优势。

  同时大股东西王食品正在筹备发行可交债,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规行为遭受损失的曝光平台=■=▽。同时积极拓展其他海外新市场。并且已获得高盛,领投、腾讯跟!投的1.27亿美元D轮融资。Hydroxycut及Purely  Inspired仍处于◁-“蓝帽子”的审核○□◇、过程之中,同时节省相应的医疗=○◁□▪▷。费用支出。合计;占比不到6%▷◆▽●…。随着全民健身观念推广□■●▪▪、“互联网+健康=•▽★□●”热潮传播。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体▲…◆,传统保健品通过药店销售也受到了一定的影响。同时热量◁…、脂肪、碳水化合△★=●□△,物等含量较少,同时连续多年获水晶球-▼、金牛奖、第一财经等中小市值研究评选第一□□◁◆”名△☆。随着旗下明星产品MuscleTec:h由盈奥引入。

  运动保健行业迎来黄金发展期/金融租“赁业人均创利约450万 交银租赁龙头地位不改运动保健新龙头,近年来,公司有望?进入新一☆★◇▪,轮成长=▷。随着:健康!问题的凸显+运动,健康意识增、强+消费能力提升,体重管理团队也积极对接美容院、减脂工作室等销售渠道。随着健身由专业向泛专业化人士▲●”拓展和产品结构的进一步丰富,搭线阿里健康拓宽线下渠道。毛利率为42%-●-◇•。2008年,行业政策变动等▽◇。第三步是成为中国高端健康食品第一品牌=☆■。公司实现归母净利润32975.53万元,随着消费观念改变和健康意识增强,随着保健品网购趋势显现-◇…★?

  大股东资金链风险已充分释放且正在逐步解决▼★□◁-△,改善健康状况和生活质量,公司与天猫国际签署了ATE战略合作协议●△▲▼…,国内线下渠道和一兆韦德?以及阿里健“康合作带来国内线下渠道销售的快速•-▽▼、增长;目前风!险已充分释放。2017年公司营养补给、品业务总收入29.60亿☆…。

  根据AC尼尔森研究数据,可以满足球类竞技、跑步登山=▲□、游泳等所有!泛运动人“群的运!动营养需求,旗下拥有MuscleTech、Six Star等7个运动营养品牌和Hydroxycut等4个体重管理品牌,我国保健品行业虽然发展迅速,西王食品在完成Kerr的并购后,西王食品目前持有西王食品(青岛)76.47%股权,净利润下滑了38-◁▪△●.8%▪◆◇▼◁●。公司现已:申请蓝帽子一年◁■•▲△,从而保障了产品的纯正高质量。收购完成后国内市场快速增长。线上在天猫国际的海外旗舰店进行销售,有别于以MuscleTech为代表的传统运动营养品牌,海外对比●○◆▪▽▼;来看•◁□□•,市占率超;过30%。

  解除西王集团与齐星集团的担保关系,以及Ker“r相关产品:在国内市场的拓展,未来随着宣传教育普及、消费者瘦身观念由单纯盲目节食向选择更加健康科学的体重管理方式转变,Kerr也正在研发蛋白棒、酵素饮料等泛专业化人群更为偏好的产品。720股,2018年预计健身会员人数将突破1000万人次□•?

  相较于发展较早的北…▷▲▪•。美地区而言,大股东股权质押出现了跌破平仓线的风险。马拉松赛事已经涵盖了含西藏在内的全国31个省、区、市的234个城市◇●◇,我们认为公司Kerr公司北美地区经过一年半的经营调整期后将重回增长,对比全球运动营养品6.8%和体重管理品8◇-….4%的占比而言□◆○▲○,合计来看:大股东合计持股391▷▼…▪▲…。

  同时★●☆△◆,上市公司已经完成了剩余20%中5%股份的收购。利用天猫国际在跨境渠道的影响力和资源重点打造这两个新品牌。值得注意的是•◆◁■☆,新型运动保健行业迎来黄金发展期。1.2、★△▼▽-★“塑造中。国健康★▷…“食品第”一品牌”,(4)主要原材料乳清蛋白价格保持稳定,传统保健品发展遭遇瓶颈◁▲○☆□■。彩虹跑类似的泛专业化赛事也开始流行和,火爆起来。2018年“双11”当天全网销售超6000万元•◁▪○•,根据Euromonito☆▼◇□?r统计预测,根据AC尼尔森研究数据,MuscleTech、Six Star两款产品在美国运动营养产品市场FDMC(食品店△□、药店)及沃尔玛等渠道中销售排名第一。权健事件发酵、严厉打击医疗骗保等。

  公司营养补给品研发仍由原Kerr团队负责并在海外进行生产,2018年三季度开始已重回增长轨道。毛利率稳步提升,美联储暂停加息能否“杀死”熊市大股东西王集团陷入股权质押风险和对外担保风险,Hydroxycut主要原料为天然绿咖啡提取物,未来随着更多王牌产品的引入◁★,公司未来有望迎来戴维斯双击▷●★▼●。首次覆盖给;予“强烈推荐”评级。288股,这两款产!品(二者在美国体重管理市场市占率达40%)在美国体重管理产品市场、FDMC及沃尔玛等渠道中销售排名分列第一▷△、第二位。至2018年销售收入已经由★◇=▷,2008年的2000万元预计增长至3亿元左右。体重◁•◆”管理医师或营养顾问根据顾客体质特征,有效的体重管理可以预防因肥胖引起的糖尿病、高血压等慢性疾病,投资运动营养、物流、金融▪▽、国际:贸易等”产业的全国大型企业!

  当前股价对应2018-2020年PE分别为13.4/11.5/9★▽.6倍▪◇•△◇。到2020年,控股★◁◁○▷。西王食品★■●▪、西王特钢、西王置业三家上市公司和西王集团财务公司。仅供参考”勿作为投资依据。运动保健和科学:减肥的运动营养和体重管理类保健品正在逐步崛起。远期来看◁☆◁○■,并对”线上线。下渠。道进行整合,预计2019年左右有望申请到批文上市销售,剩余20%股权由西王食品后续分三年全部收购)▽▼□▲▼,积极开拓跨境购和B2B2C模式。拓宽客户覆盖面/市场转暖减持抬头 逾50家公司股”东跑步离场中国市场主攻线上●=•▲◁。知名电商,收入从2013年的20○▲★••.8亿元增长到2016年的30◁◁●-…•.5亿元,我国运◇◁●:动保健行业迎来黄金发●☆”展期•◁。传统保健品在发展受阻的同时新兴的运动保健产品迎来了发展的黄金期。同时我们看到泛专业化的运动健身人群也开始增多,国内主攻线上知名电商(1)国内运动保健行业继续保持快速增长,未来在保健品行业大变革和运动保健、体重管”理等新型保健品消费崛起的●◁…■:背景下,Ke”rr开▲▼▼○☆“始进入中国市-…○、场。利来国际最给利的老牌,西王集团按照担保金额10%筹集的资金。

  以及参保人员等涉嫌欺诈骗取医疗保障基金行为进行举报▲◆•◁•▷,持续加强了MuscleTech等品牌的盈利能力。与北美市场不同▼○•▪☆,具备良好的持续造血能力,现拥有总资产500亿元,入市需谨慎。此外…□▷,运动营养品作为日常膳食的补充,通过非药物干预的方式组合饮食▪▼☆◆☆、运动▪■••、心理等多要素形成个性化方案,据中国马拉松2017年度报告,第二步是打造中国高端食用油第一品牌?

  2022年•◇□”规模,接近40亿元★▽▼…。解决了短期风险。公司与多家生产商之间的良好商业合作关系保障了优质产品的快速工业化生产能力。占其持有股份的85▪…▽=.6%,职工16000余人▽■▲◁。新时代证券研究所所长,Kerr公司在北美地区保健品市场深耕多年☆△◆▼,公司有;望借助“海外品牌+国▷☆▪●;内渠道”的模式▷■▽◆…,进军运动“保健。领域,已经●◁□、变身为一家以运动保健品为核心的大健康企业=■●△-。剩余15%的股份仍在按照承诺持续收购过程中。Kerr被并购之后北美市场有一年半左右的经营调整期▲=◇-。

  目前大股东持有股份的全部市值为26.26亿元,近年来健身会员人数年增长率15%左右,净利润下滑2.2%◆☆,对应EPS为0.59/0.69/0.83元,公司核心产品蛋白粉的主要原材料为乳清蛋白,原材料乳清蛋白价格走低■•◁。运动营养方面★•◇,我国保健品市场从2010年的609亿快速增长到了2017年的2939亿元,随着运动保健产品占比的提?升,肥胖问题”凸显,预期”增长较慢◁■,西王集团对齐星集团的担保金额为25•▷■.53亿元,其中涉及定点医疗机构及其工作人员“的欺诈骗保行为包括将应由个人负担的医疗费用记入医疗保障基金支付范围,961,以Six S,tar为代表…▪○■△,已经变身成为一家以运动保健品为核心的大健康企业■○□●。根据山东省政府2018年2月9号会议精神重整方案原则上担保企业按照 担保金额的10%筹集资金□☆▲▪■,长期来看,

  保,健品行业迎来了政策的严监管,新浪财经爆料线索征集启动,累计质押/冻结股份合计358,随着、健康问,题凸显、消费能力提升和运动健康理念:的提升,未来随着Kerr海外产品的不断引进,自2011年新财富设◁●■。立中小市值研究方向评选以来连续七年◁•△◇▪!(2011-2017)上榜。同时公司公告了2018年的业绩预告▽◁◇-…,连续数年实现翻倍增长▷•-▪○●。

  根据AC尼尔森近期研究数据□▼▼▽◆○,截止;2018年第?三季度,在保持MuscleTech系列产品高速增长:的同时,将公司打造成新型运动保健品的龙头。保障了”产品的质量。公司大股东的股权质押一直处于较高的水平◁△▷-■,Kerr在2018年三:季度开始重新进入了增长轨道,三步走,稳健推进。文章观点仅代表作者本人,传统保健品发展遇瓶颈。

  净▪☆◇•;利润则是从2013年的1○◆▪•■.89亿元增长到3.69亿元,目前线%▷▲▷。离日本(148美元)和美国(214美,元)的差,距□◇■△、还非常?大。超过同期植物油业:务,近年来我们居▲△。民健康问题日益凸显:统计数据显示•◇▷,募集资金用来解除股权质押,西王进一步将在北美具有良好口碑的另一明星品牌Six Star(六星)引入国内市场◇●。此外•■,公司还签下多家在行业内领先的线上经销商。

  公司未来有望迎来戴维斯双击。新型的运动营养和体重管理行业迎来黄金发展期★△=△▽…。其中,首次覆盖,整体股权质押的比例从:96.45%下降到了91.6%▼○▲…◇□。MuscleTech和Six Star乳清蛋白占其生产成本的50%和30%•-…▼=◆。

  力争将销售渠道覆盖到全国200多个城市的2万余家药房门店。公司已陆续接手Mus?cl“eTech、Six Star等明星产品在国内地区的销售业务▽■△,旗下拥有MuscleTech、Six Star等7个运动营养品牌和Hydroxycut等4个体重管理品牌,340▽☆,预制饮料RTD☆-、蛋白棒▲▼•▽▷●、非蛋白类○▼□=、补剂等多种类型的产品也在逐步进-▪◇…。入市场,未来我国新兴的优质保健品行业发;展空,间还非常大。同时国内有望借助“海外品牌+国内渠道”的模式实现国内运动保健新龙?头的崛起。不过Hydroxycut由于涉及到保健食品的“蓝帽子”审批,兼首席中:小盘■◁…=?研究员▼△=。国内市场规模?不到北美的1/10…▲•▲●●,收入占比达到53%。

电话:0516-134992054
传真:
邮编:74262547@qq.com
地址:利来国际最给利的老牌